BMBL krājums: Bumble ir iepazīšanās lietotnes IPO, kuru nevēlaties palaist garām

Kad Bumble (NASDAQ: BMBL ) akciju IPO 11. februārī, investoriem vajadzētu atcerēties Volstrītas nerakstīto likumu: pārliecinieties, vai jūsu IPO ir pirmās dienas pop. BMBL akciju parakstītāji izskatās gatavi piegādāt. Pēc visām norādēm, BMBL sākuma cenu diapazons varētu ātri pāriet no augstajiem 30 USD uz 50 USD.

BUMBLE (BMBL) lietotne viedtālrunī

kad ir nacionālā dzēriena vīna diena 2017. gads
Avots: XanderSt / Shutterstock.com





Parastie investori joprojām var uzvarēt. Pat 10 miljardu dolāru vērtējums varētu dot spēcīgus vidēja termiņa rezultātus, jo vairāk cilvēku vēršas pie iepazīšanās ar lietotnēm. Tomēr ilgtermiņā Bumblei būs vajadzīgas visas izpilddirektora Vitnijas Volfas Herdas un viņas komandas prasmes, lai gūtu panākumus; uzņēmumam būs jāturpina augt starptautiskā mērogā un pa ceļam jāveic gudras iegādes.

Tas nebūs viegli. Bet ar nelielu veiksmi Bumble kādu dienu varētu konkurēt IAC (NASDAQ: IAC ) savā iepazīšanās spēlē.



BMBL akciju IPO: rokasgrāmatas IPO

Bumble ir plānota IPO saskaņā ar biržu BMBL 11. februārī par 37-39 USD par akciju. Tas novērtētu uzņēmumu no 7 līdz 8 miljardiem ASV dolāru, kas ir 31% prēmija sākotnējai IPO cenai.

Bumble’s IPO ir mācību grāmatu gadījums ar labi izplānotu piedāvājumu vairākās frontēs. Pirmkārt, uzņēmuma grāmatveži ir bijuši ārkārtīgi gudri cenu noteikšanā. Bumble pamatvērtība izskatās tuvāk 10 miljardiem USD salīdzinājumā ar konkurentu IAC, iepazīšanās behemoth Match.com un Tinder īpašnieku. Mērens pirmās dienas pops Bumblei dos veiksmes gaisu, neatstājot uz galda pārāk daudz naudas.

Otrkārt, BMBL IPO nevarēja ieplānot labāk. IAC ir redzējis, ka tā akcijas pēdējā gada laikā ir palielinājušās par 225%, jo cilvēki, kas ir iesprūduši mājās, ir vērsušies pie lietotnēm, lai izveidotu sociālos sakarus. Un Bumble ar augstākas kvalitātes ieņēmumiem nekā jaunākie īpašam nolūkam paredzētie uzņēmumi, iespējams, redzēs tikpat spēcīgu investoru pieprasījumu.



Un, visbeidzot, grāmatu meklētāji ir gudri apglabājuši Badoo vārdu, tā vietā izvēloties Bumble. Lai gan vairāk nekā puse BMBL lietotāju nāk no lietotnes Badoo, investori vēlēsies aizmirst strīdus, kurus Badoo dibinātājs Andrejs Andrejevs pameta. (A 2019. gads Forbes pakļauti Badoo galvenajā mītnē atklāja toksisku dzimuma, narkotiku un misogīnijas kultūru. Drīz pēc tam Andrejeva kungs atkāpās).

10 dolāru akcijas pieaug

Bet kas pēc veiksmīga IPO būs tālāk?

Istaba diviem?

Šis nav Bumble izpilddirektora Vitnija Volfa Herda pirmais rodeo. Kā agrīna Tinder darbiniece, Hērdas kundzei bija labi dokumentēts izkrišana ar Džastinu Mateenu, vienu no Tinder līdzdibinātājiem. Sliktas asinis ir ilgušas gadus, kopā ar Tinder vecākiem, IAC un Bumble tirdzniecības prāvas ik pēc vairākiem gadiem . Šī cīņa tomēr ir divu augošu behemotu cīņas pamatā.

Agrāk tiešsaistes iepazīšanās bija sadrumstalota telpa - a 2016. gada aptauja saskaitīja ne mazāk kā 1500 iepazīšanās vietnes ASV. Kad iepazīšanās notiek visā pilsētā, tīmekļa uzņēmumiem ir nepieciešami tikai 1000–2000 biedri, lai tie kļūtu pašnodrošināti.

Iepazīšanās, kas balstīta uz lietotnēm, tomēr šo domu ir pagriezusi uz galvas. Tā kā lietotnes vērtē lietotājus pēc attāluma - un vilkšana notiek daudz ātrāk - uz lietotnēm balstītām iepazīšanās kompānijām ir nepieciešams daudz lielāks blīvums nekā to tīmekļa priekšgājējiem. Tas nozīmē, ka uzvarētāji turpinās uzvarēt. Ļoti līdzīgs Paceliet (NASDAQ: LIFT ) un autors: Dash (NYSE: DASH ), iepazīšanās lietotnēm ir daudz spēcīgāki tīkla efekti nekā tradicionālajiem uzņēmumiem. Jo vairāk cilvēku pievienojas, jo stiprāks kļūst tīkls. Tas liek vēl vairāk cilvēku pievienoties utt. Tikmēr mazākas lietotnes ātri saruks un pazudīs.

Skaitļi runā paši par sevi. Tā kā lietotāju skaits 2020. gadā sasniedza 22%, Bumble un Badoo ir ērti apsteiguši IAC mantoto Match.com iepazīšanās biznesu.

Kas ir kamenes vērts?

ASV lietotņu iepazīšanās tirgus jau ir ārkārtīgi koncentrēts. IAC mobilās lietotnes - Tinder, Plenty of Fish, Match.com, OK Cupid un Hinge - veido gandrīz 80% tirgus . Bumble veido pārējos 20%. Tā kā vairāk cilvēku migrē no iepazīšanās tīmeklī uz lietotnēm, izskatās, ka pīrāgs pieaugs.

Tātad, cik daudz pīrāga Bumble var pieprasīt sev? Pagātne dod zināmas cerības uz optimismu. Herd kundze prasmīgi vadīja Badoo / Bumble apvienošanos, ASV lietotnes izveide vienlaikus paturot prom Andreev kunga Badoo brīvratu. Viņas komanda ir izveidojusi vienīgo spēcīgo konkurentu IAC ASV franšīzēm. Ja ganāmpulka kundze spēs atjaunot starptautisko izaugsmi, BMBL krājumi nākamgad varētu būt aptuveni 60-70 USD vai vairāk - uzņēmuma 12-13 miljardu USD diapazons. Un šim skaitam jāturpina augt, jo Bumble turpina ienākt jaunajos izaugsmes tirgos.

Bet ir arī pamats uztraukumam. Pēc tam, kad viņa pārņēma Andrejeva kunga grupas izpilddirektora amatu, Herda kundze ir redzējusi, ka Badoo izaugsme sāk samazināties. 2020. gadā Badoo apmaksātie lietotāji pieauga mazāk nekā uz pusi mazāk nekā ASV bumble ātrums - satraucoša zīme iepazīšanās lietotnei, kas pieprasa galveno vietu jaunattīstības tirgos, piemēram, Āfrika, Āzija un Dienvidamerika . Ja Badoo turpinās nodot tirgus daļu IAC, tas var izraisīt nogruvumu lietotājiem, kuri pāriet uz populārākām iepazīšanās lietotnēm. Tas apstādinātu Bumble impulsu, atstājot tā akcijas 30-40 USD diapazonā.

Investoru uztraukuma netrūks. Kamēr Bumble turpina paplašināt savu lietotāju loku, jūs varat sagaidīt, ka uzņēmums mēģinās sazaroties ar citiem lietotnēs balstītiem pakalpojumiem - varbūt iekšēji audzētiem, bet, visticamāk, ar iegādi. Un neatkarīgi no tā, viena lieta ir skaidra: Ar lietotāju bāzi, kas arvien vairāk vēršas pie saviem tālruņiem, lai uzlabotu sociālo dzīvi, Bumble ir nonācis vēstures labajā pusē.

Publikācijas dienā Tom Yeung nebija (ne tieši, ne netieši) pozīciju šajā rakstā minētajos vērtspapīros.

mazas akcijas, kuras ieguldīt 2017. gadā

Toms Jeungs, CFA, ir reģistrēts investīciju konsultants, kura misija ir vienkāršot ieguldījumu pasauli.