Ko Airbnb investori var uzzināt no Uber's Stumbles

Decembra Airbnb (NASDAQ: ABNB ) IPO bija viens no lielākajiem un veiksmīgākajiem IPO gadā. Pirmajā tirdzniecības dienā ABNB akcijas dubultoja IPO cenu, un kopš tā laika trīs mēnešu laikā tā turpināja augt.

Sieviete tur mobilo tālruni ar Airbnb logotipu ekrānāAvots: Tero Vesalainens / Shutterstock.com

Tagad Airbnb sēž uz 125,8 miljardu ASV dolāru tirgus ierobežojuma. Tam noteikti ir ilgtermiņa izaugsmes trajektorija. Bet ABNB akcijām nav uzņēmējdarbības par cenām, kas pārsniedz 200 USD par akciju.

ABNB akciju trūkst variantu perspektīvas

Pēdējo trīs mēnešu laikā investoru cerības uz Airbnb acīmredzami ir ļoti mainījušās. ABNB akciju cena par IPO bija 68 USD. Trīs mēnešus vēlāk uzņēmuma tirgus ierobežojums ir vairāk nekā trīskāršojies.





kur es varu nopirkt pulsāciju?

Šāda veida darbības bīstamība ir tieši tā, ko pasaulē uzņēmums varētu darīt, lai pārsniegtu ārkārtīgi augsto latiņu, ko tirgus tagad ir izvirzījis nākamajiem vairākiem gadiem.

  • 7 krājumi, lai nopirktu neko, ko dara Valsts kases ienesīgums

ABNB akciju investori labprāt runā par ceļojumu pieprasījuma uzplaukumu, kas nākamo pāris ceturkšņu laikā notiks pēc pandēmijas pieprasījuma. Es to saprotu, un visi pārējie tirgū to saņem.



ko tālāk pievienos monētu bāzei

Jā, Airbnb ir ceļojuma atsitiena spēle. Jā, Airbnb ir iespaidīga izaugsmes perspektīva ilgtermiņā. Tādas bija uzņēmuma cerības, kad tā pirms trim mēnešiem nonāca publiskajā telpā. Šajā perspektīvā nekas nav mainījies tagad, kad trīs mēnešu laikā akcijas ir trīskāršojušās.

Airbnb ziņoja tā pirmais ceturkšņa pārskats februārī, un skaitļi nebija labi. Ieņēmumi samazinājās par 22,3%, un uzņēmums ceturtajā ceturksnī radīja tīros zaudējumus USD 3,89 miljardu apmērā. Šie izaugsmes rādītāji dramatiski uzlabosies 2021. gadā un pēc tam. Es esmu ABNB akciju skeptiķis, bet pat es tam ticu. Visi tam tic, kas ir daļa no akciju problēmas.

Es norādīju, ka variantā nebija perspektīvas Ārpus gaļas (NYSE: BYND ) 2019. gada septembrī. 16 mēnešu laikā kopš šī stāsta S&P 500 ir pieaudzis par 33%, bet BYND krājums ir tikai par 0,8%. Toreiz cerības uz akciju bija tik lielas, ka nebija iespējas tās pārsniegt. Es uzskatu, ka Airbnb tagad ir vienā laivā.



Analītiķis Take

Morningstar analītiķis Dan Wasiolek prognozē Airbnb ieņēmumu pieaugumu 2011. gadā par 35,1% un 2022. gadā par 31,5%. Viņš prognozē, ka uzņēmuma 4,58 miljardu USD tīrie zaudējumi 2020. gadā samazināsies līdz 765 miljoniem USD 2021. gadā un sasniegs 454 miljonu USD tīro peļņu 2023. gadā. Viņš sagaida, ka izaugsme turpināsies arī ilgtermiņā un mērķē uz vidējo gada ieņēmumu pieaugumu 21% apmērā. nākamie 10 gadi.

Kaut arī COVID-19 ir būtiski ietekmējis pieprasījumu pēc īstermiņa ceļojumiem, mēs domājam, ka Airbnb ir stabila finansiālā veselība, lai izturētu šos pretvējus, saka Wasiolek. Turklāt mēs sagaidām, ka Airbnb globālās tiešsaistes ceļojumu aģentūras jeb OTA stāvoklis saglabāsies nākamās desmitgades laikā, un to vadīs vadošais alternatīvo izmitināšanas tīkls (tā šaurā grāvja avots) - 4 miljoni saimnieku un 247 miljoni viesu, kas ieradušies pirms pandēmijas gadā no 2019. gada.

Vislabāk viss vienā datorā

Es domāju, ka šis apraksts ir pamatots, ņemot vērā Airbnb tuvākās un ilgtermiņa perspektīvas. Uzņēmumam nākotne ir gaiša.

Bet visiem ABNB akciju buļļiem, kuri uzskata, ka Wasiolek finanšu prognozes un optimistiskais uzskats par uzņēmumu padara viņu par bulli, ir nepareizi. Morningstar ir ABNB akciju pārdošanas reitings un 75 ASV dolāru patiesās vērtības novērtējums.

Un, ja jūs domājat, ka cenu mērķis, kas atspoguļo 64% kritumu, ir absurds, apsveriet šo perspektīvu. Pirms trim mēnešiem Airbnb nolīga labākās investīciju bankas pasaulē, lai pārdotu uzņēmumu IPO investoriem par taisnīgu cenu. Cena, ko viņi nāca klajā, bija 68 USD par akciju. Arī šis process notika tikai pirms trim mēnešiem. Wasiolek mērķis ir 10% augšupvērsts no šīs IPO cenas.

Kā to spēlēt

Ikvienam, kurš atceras 2019. gada detaļas Uber (NYSE: UBER ) IPO, investoru entuziasma medusmēneša periods sāka mazināties apmēram trīs mēnešus pēc IPO. Pēc tam, kad tā atvēršanās mēnešos tā bija sasniegusi 47,08 USD, sešus mēnešus pēc IPO akciju cena bija zem USD 27.

ABNB akciju tirdzniecība ar 35,6x pārdošanas apjomu. Uber tirgo ar 9,8x pārdošanas apjomu. Tiešsaistes ceļotāju konkurents Expedia (NASDAQ: EXPE ) tirgo ar 4.8x pārdošanas apjomu, un Expedia faktiski pirms pandēmijas guva tīro peļņu 565 miljonu ASV dolāru apmērā 2019. gadā.

Man nav nekas pret Airbnb kā uzņēmumu. Esmu izmantojis Airbnb, un tas ir lieliski. Uzņēmums turpinās augt un gūt panākumus. Bet es brīdināju investorus turēties tālāk no Uber akcijām pēc tā IPO, un cilvēki, kas sekoja manam padomam, izvairījās no divu gadu sliktas darbības.

krājumi, kas palielināsies pēc koronavīrusa

Airbnb nav vainīgs, ka tās akcijas ir nonākušas tirgus eiforijā. Bet jūs joprojām varat mīlēt uzņēmumu un tā pakalpojumus un domāt, ka tā akcijas ir slikts ieguldījums. Man Airbnb lieliski atbilst šim aprakstam.

Publicēšanas dienā Veinam Dugganam nebija (ne tieši, ne netieši) pozīciju nevienā no šajā rakstā minētajiem vērtspapīriem.

Veins Duggans kopš 2016. gada ir ASV ziņu un pasaules ziņojumu investoru līdzstrādnieks un ir Benzinga štata rakstnieks, kur viņš ir uzrakstījis vairāk nekā 7000 rakstus. Viņš ir grāmatas autors Pārspēt Volstrītu ar veselo saprātu , kas koncentrējas uz ieguldījumu psiholoģiju un praktiskām stratēģijām, lai pārspētu akciju tirgu.